投资长活，关键在知进退
主要观点
本文讨论投资中的“知进退”：不要把买卖建立在猜拐点上，而要先明确卖出逻辑；面对不懂的行业或情绪亢奋的市场，应承认能力边界，必要时分批止盈或撤出。作者把知进退视为风险管理哲学，强调用闲钱、少满仓、留退路，并提醒投资者不要简单把进等同于得、退等同于失。
关键要点
- 长期在股市生存的重要原因之一是“知进退”，不知进退很难长期活下去。
- 不要执着于猜拐点；很多买卖问题的本质不是未来涨跌，而是是否有清晰的买卖逻辑。
- 卖出前先问“卖出逻辑是什么”，再决定“怎么卖”。
- 不懂的资产或行业不能靠蒙；投资蒙错可能造成真实损失。
- 科技股、房地产、创新药案例都用于说明：热情、共识、产业前景或“这次不一样”不足以替代理解。
- 作者认为在股市赚钱不需要什么都懂，反而应缩小能力圈，在少数领域理解更深。
- 知进退是一种风险管理哲学：不是完全避险，而是留有余地地承担风险。
- 仓位管理是留余地的关键；作者倾向使用闲钱、不常满仓，反对超能力满仓满融、重仓集中。
建议带着这些问题阅读
- 我的买入和卖出逻辑是否只是建立在涨跌预测上？
- 我是否真的理解正在投资的行业或资产？
- 如果市场长期不涨或突发下跌，我是否仍有回旋余地？
- 我是否把退出误认为失败，把加仓误认为必然收益？